欧佩克 维持产量捍卫市场份额

2015-06-16

欧佩克 维持产量捍卫市场份额 

中国石油新闻中心  2015-06-15 

  石油输出国组织(欧佩克)6月5日在维也纳举行会议,宣布维持日产3000万桶原油的上限不变。传统上,欧佩克 依靠调节原油产量对国际石油价格施加影响。在国际 油价仍处于低位的情形下,欧佩克延续去年11月的不减产政策,目的是什么?欧佩克 的影响力是否日渐式微?未来石 油市场走向如何?

  不减产 促原油需求增长

  在6月6日正式会议之前,欧佩克还邀请了壳牌、埃克森美孚、BP等一些 国际大油企的高管举行了行业对话会。在会上,多数人 都对国际油价的走势不太看好,高油价 的好日子未来一段时间难以再度出现,油企利润大幅缩水。欧佩克 决定不通过减产来抬高油价,意味着 在过去几十年中欧佩克与国际石油巨头之间的非正式合作关系面临新的挑战。

  在去年11月召开的会议上,欧佩克宣布不减产,致力于“重建市场平衡”,开始了 对美国页岩油厂商的价格打压。其背后逻辑是,美国页 岩油开发的赢利平衡点约为60美元/桶,而中东地区平均为20美元/桶。从某些迹象看,欧佩克 的策略收到了效果。但同时 由于技术的进步,美国页 岩气开采的效率不断提高,其产业 发展的韧性并未受到明显削弱。2014年底,美国页 岩油日产量达到630万桶,占到非 欧佩克产油国原油产量的11%。因此,与美国页岩油继续“死磕”是促使 欧佩克继续保持石油产量的主要原因之一。

  欧佩克 不减产的另一个目的是催生原油需求。油价居 高不下导致全球原油需求萎缩,并刺激 了可再生能源和能源效率领域的投资。据国际 能源署最新预计,2015年全球 原油需求量将新增110万桶/日,达到9360万桶/日。美国人 对汽油的需求也在增长,并超过去年水平。欧佩克 在维也纳会议结束后的公报中预测了今后一年半的全球原油市场:在非经 合组织国家的驱动下,全球原 油需求将继续增长;同时非 欧佩克成员国的新增产油能力将只有2014年的1/3。在这样的情形之下,欧佩克 最关心的可能并不完全是石油价格,而是来 自欧佩克以外石油生产国对其市场份额的蚕食。

  美页岩 油公司分散难抗衡

  欧佩克 的原油产量目前占到全球份额的1/3左右,已无法 形成对国际石油市场定价的完全支配。俄罗斯媒体《今日俄罗斯》日前发表评论认为,页岩油 气对全球市场的冲击在所难免,由小部 分产油国组成的集团再也无法左右油价。美国福 克斯新闻网指出,非欧佩 克成员国的原油供应超过全球60%,欧佩克 无力改变油价将成为常态。特别是 在当前国际石油市场供需充足的情况下,除重大变故以外,地缘政 治因素对油价影响不太显著,如果在 供需紧张的情况下,欧佩克 的少量减产倒可能导致油价攀升。布鲁金 斯学会高级研究员乔治佩里说,欧佩克的影响力与40年前已 经不可同日而语。

  国际宏 观经济咨询公司凯投宏观的大宗商品分析师托马斯普格认为:“如果说 欧佩克对油价的影响力已经落在了美国页岩油公司的后边,就有些言过其实了……欧佩克 能够通过采取战略性决策来操纵石油价格,而美国 的页岩油是由几百个小公司控制的,它们只 会根据市场情况的变动来调整自己的运营……欧佩克 控制的市场份额要大于美国,不过如 果美国是作为一个整体的石油生产国来决策,就像现 在的海湾国家一样,那么影 响力将是巨大的。”

  据国际 能源咨询公司亦思能源统计,俄罗斯5月原油产量为1067万桶/日,成为当 月世界最大石油生产国。6月初,俄罗斯 能源部长诺瓦克在欧佩克会议上表示,尽管低油价持续,全球市场供应过剩,俄罗斯 并没有降低产量的打算。

  尽管面 临美国页岩油和俄罗斯的竞争压力,不少分 析师认为断言欧佩克离场还为时过早。德意志 银行分析师约瑟夫奥尔说,欧佩克 的不减产举措将对全球原油走势产生长期影响。欧佩克没有淡出市场,“它们在拉低油价、挤走高成本投资,为未来 的油价上升播种”。

  利益纠缠致市场“泥潭化”

  国际油 价去年下半年一路下跌,布伦特 油价到今年初跌至6年来最低的45美元/桶,目前已回升到60美元/桶左右。根据欧 佩克最新公布的4月产量数据,当月,沙特的产量达到1030万桶/日,甚至高出欧佩克3000万桶/日产量限额的1/3;同时,当月欧 佩克成员国实际产量超出限制额93万桶/日,且超产 部分主要是来自中东的成员国。

  显然沙 特现在并不愿意为了稳定市场价格而承担减少国际原油市场份额的风险,更无意让俄罗斯、美国等 其他非欧佩克国家生产商通过增加原油产量以获利,而能够 保持市场份额的最佳方式可能就是稳定产量,利用价 格优势将俄罗斯、美国等竞争者打败。在目前 其他产油国没有减产意愿的情况下,欧佩克贸然减产,效果可能大打折扣,甚至出现“搬起石头砸自己的脚”的窘境。

  在欧佩克成员国当中,沙特、科威特、阿联酋 和卡塔尔凭借其雄厚的经济实力与相对低廉的原油开采成本,能够较 为从容地应对油价下跌,并期望 在原油市场的价格竞争中占据更多份额。此前,沙特和 其他海湾产油国家曾认为每桶60美元/桶是其 可以承受的原油价格水平。而受限于开采技术、原油埋 藏复杂条件等因素影响,安哥拉、委内瑞拉、尼日利 亚等国则需要承受更高的生产成本,但是欧 佩克若想达成减产决定,必须得 到成员国的一致同意。因此,没有中 东石油巨头的支持,委内瑞 拉等急盼油价上涨的成员国无法迫使欧佩克削减产量配额。

  分析师普遍认为,今后一 段时间的原油市场将更加“泥潭化”,各方利益纠缠,未来油价走向难判。此外,如果伊 朗核问题谈判取得进展,伊朗原 油或将明显增产,成为国际原油市场新“玩家”。